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ZH/铸衡
1月22日，佛塑科技公告，金力新能源100%股权已过户至公司名下。同时，金力新能源更名为河北金力新能源科技有限公司，企业类型由股份公司变更为有限公司。
至此，这家佛山国资材料企业通过“鲸吞”锂电隔膜头部企业，正式切入该领域。不过，后续佛塑科技尚需支付交易对价、募资配套资金、办理新增股份登记和上市等手续。
这场并购始于2024年11月，佛塑科技首次发布重组预案，计划通过发行股份及支付现金的方式向袁海朝、北京华浩世纪投资有限公司等102名交易对方购买其合计所持有的金力新能源100%股份。
本次交易总对价为50.8亿元，其中46.8亿元以发行股份方式支付，4亿元以现金支付。同时，佛塑科技拟向控股股东广新集团募集配套资金不超过10亿元，其中4亿元用于支付本次交易的现金对价，6亿元用于补充流动资金和偿还债务。
如此复杂的交易方案设计，虽能平衡多方利益，但也不难看出近51亿元的并购价格于佛塑科技来说是可谓是“蛇吞象”。
金力新能源是一家锂电隔膜生产企业，其曾于2022年12月申报科创板上市，估值约为131亿元，但在2023年9月主动撤回上市申请，最终IPO未果。
从营收规模来看，金力股份2024年营收为26.38亿元，高于佛塑科技同期的22.28亿元。更直观的为资产规模，据此前报告显示，本次交易完成后，佛塑科技2024年总资产预计将由47.96亿元增长到179亿元，增长率273.23%。
显然，拿下金力新能源，佛塑科技的资产规模和营业收入将大幅增加。不过，更关键的是佛塑科技转型升级迫切。
佛塑科技主要从事各类先进高分子新材料的生产与销售，主要产品包括光学薄膜、双向拉伸薄膜等，其控股股东为广东省管国企广新集团。
尽管在细分市场占据领先地位，但佛塑科技近十年来的经营业绩始终徘徊不前，营收长期在25亿元左右波动，净利润也维持在1亿元上下，未能实现实质性突破，加之传统薄膜市场竞争激烈，增长空间有限，公司亟需打造新的业绩增长点。
最新财报显示，2025年前三季度，佛塑科技业绩微增，营收16.62亿元，同比增长1.57%；归母净利润8391.89万元，同比增长0.83%，整体增长乏力的态势仍未改善。
而金力新能源的发展表现亮眼。2025年1-10月，金力新能源实现锂电隔膜销量37.5亿平方米、营业收入32.61亿元、净利润2.55亿元(数据未经审计)，并成功扭亏为盈。
此外，金力新能源的核心价值在于技术优势。其在超薄高强隔膜细分市场中占有主导性市场份额，2024年该产品领域的市占率达63%；在中国湿法隔膜市场排名第二，高穿刺强度5μm湿法隔膜产品出货量排名第一。
基于领先的技术优势，金力新能源与宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、瑞浦兰钧、LG化学等国内知名企业建立了稳定的业务合作关系。
不过，金力新能源的财务状况也面临挑战。并表后，佛塑科技的的财务负担和偿债压力将大幅上升。
因此，此次并购签订了业绩对赌条款，以应对未来不确定性并保障上市公司权益。据袁海朝在内的8名业绩承诺方承诺，金力新能源2025年、2026年和2027年将分别实现合并报表的净利润不低于2.3亿元、3.6亿元以及6.1亿元。
(声明：本站发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。并且郑重提示所有阅读者，股市有风险，投资需谨慎，本文不作为任何投资的参考意见和依凭。)
以上内容有做删减
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