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Asahi Souken
2026年1月30日，专注工业化打印解决方案的爱司凯(300521)披露2025年度业绩预告。在整体营收基本稳定的背景下，公司呈现出传统业务收缩、3D打印业务高速增长的鲜明转型特征，同时因战略投入导致亏损幅度扩大。
根据业绩预告，爱司凯2025年预计实现营业收入1.85亿元至2.05亿元，与上年同期的1.9亿元基本持平；但归母净利润预计亏损1300万元至1850万元，较上年同期303.54万元的亏损额大幅扩大，扣非净利润也预计亏损1250万元至1750万元。
分业务维度观察，公司两大核心业务呈现显著分化：传统CTP(计算机直接制版)设备业务销售收入较上年同期下降约20%，而3D打印设备业务销售收入则逆势增长约55%，一降一增支撑了整体营收规模的稳定。这一数据直观反映出爱司凯向3D打印赛道转型的战略成效，3D打印业务已成为公司营收增长的核心动力。
对于净利润亏损扩大的原因，爱司凯在公告中解释为两大因素：一方面是为推进3D打印业务发展，公司增加了相关人员费用并持续加大研发投入，导致整体期间费用同比增加约900万元；另一方面是坏账准备计提增加约400万元。值得注意的是，非经常性损益对当期净利润的影响金额预计仅为0万元至100万元，亏损主要来自主营业务相关的战略投入。
从行业视角分析，爱司凯的业绩表现折射出国内工业3D打印行业的发展现状：赛道处于快速成长期，但企业需要持续投入研发和市场拓展以建立竞争壁垒。55%的业务增速表明，公司在3D打印设备的技术研发和市场推广上已取得阶段性突破，正从传统印刷设备供应商向工业3D打印解决方案提供商转型。
尽管短期亏损扩大，但爱司凯明确表示目前经营状况正常，各项业务有序开展。市场人士认为，公司在3D打印业务上的持续投入，是为了抢占行业发展先机。随着3D打印技术在航空航天、汽车、模具等工业领域的应用渗透率不断提升，提前布局的企业有望在未来收获增长红利。
爱司凯此次业绩预告也凸显了科技企业转型过程中的普遍特征：传统业务下滑带来短期压力，与新兴业务投入推高成本形成双重挑战，但新兴业务的高速增长则为长期发展注入动力。对于投资者而言，需要平衡短期业绩波动与长期战略价值，重点关注公司3D打印业务的技术迭代、市场拓展以及盈利模型的成熟度。
根据公告，本次业绩预告为公司财务部门初步测算结果，未经审计机构审计，具体财务数据将在2025年年度报告中详细披露。
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