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4月3日，康斯特(300445)披露最新投资者关系活动记录表，公司管理层在2025年度业绩说明会上，围绕经营业绩、核心产品、海外布局、传感器自研及数字化业务等核心议题，全面回应市场关切，并明确2026年高质量发展目标与业务攻坚重点。
2025年业绩复盘：国内稳健增长，海外承压调整，产品结构持续优化
2025年，康斯特实现营业总收入5.90亿元，同比增长2.49%；归母净利润1.04亿元，同比下降16.74%。尽管整体盈利受外部环境影响有所承压，但国内市场展现强劲韧性，订单增长超10%，确认收入增长6%，产品结构持续优化带动毛利率稳步提升，为2026年业绩修复奠定坚实基础。
分市场来看，国内市场营收3.06亿元，同比增长6.39%，成为增长核心引擎。公司加大国内开拓力度，聚焦产品迭代与薄弱行业突破，针对仪表及传感器生产企业生产线的产品份额显著提升，国内头部外资企业也将其纳入全球采购体系。海外市场受美国高关税、大订单收尾及部分订单延迟影响，营收2.83亿元，同比小幅下滑1.42%。公司通过新加坡运营中心灵活分流非美订单，占比提升至38%，关税由公司、代理商与客户共担，整体毛利率仅波动1个百分点，海外核心竞争力保持稳定。
分产品而言，核心校准测试仪器仪表收入5.54亿元，同比增长1.8%。其中过程信号检测产品收入同比大增18.04%，成为结构亮点；温湿度检测产品收入同比增长2.98%；数字压力检测产品作为营收主力(占比超70%)，收入同比微增0.46%。此外，检测数字化平台业务收入0.29亿元，同比增长7.8%，业务协同效应逐步显现。
2026年战略目标：营收剑指6.5亿，海外增长不低于15%，订单复苏助力增长
基于2025年经营基础与市场复苏态势，康斯特明确2026年核心经营目标：全年营收目标6.5亿元，同比增长约10.4%；海外市场增长目标不低于15%。
海外市场复苏成为关键增量。此前受外部环境影响延迟的美国大客户订单，将于2026年陆续执行，叠加新加坡运营中心的全球供应链优化，海外业务有望重回高增长轨道。公司国际品牌 Additel 已覆盖全球130多个国家和地区，客户黏性较强，新老客户比例约3:7，为海外目标达成提供稳定支撑。
核心增长引擎：高端传感器自研突破，新品矩阵密集落地
(一)高端传感器：自研量产加速，2026年正式对外销售
作为公司 “一横一纵一焦点” 战略的核心，MEMS 高端压力传感器自研取得突破性进展。2025年公司自产传感器交付约7000只，主要用于自用替代外采；2026年产能目标突破1万只，并正式启动对外销售，开辟全新业绩增长点。
技术层面，公司 0.01% F.S 高精度压力传感器已达国际领先水平，全面启动国内关键工艺研发迭代，攻克高端芯片供应环节的 “卡脖子” 难题，实现核心技术自主可控。市场拓展方面，传感器已在高铁、轨交领域启动送样测试，该领域国产替代需求强烈；压力变送器中端型号已实现小批量供货，产品对标威卡、德鲁克等国际高端品牌，同步覆盖中端市场需求。
(二)新品矩阵：多领域密集发布，驱动核心业务增长
2026年公司将推出系列重磅新品，覆盖核心仪器、数字化平台、现场检维修等全场景：
核心仪器升级：压力控制器业务目标增长20%，7月推出石化行业专用定制化新品，强化细分行业竞争力；
数字化业务突破：仪器管理云平台首版标准化软件计划 5 月推出，丰富数字化产品线，推动 “硬件 + 软件” 服务模式升级；
现场产品迭代：新一代现场检维修测试产品年内完成安卓系统升级，优化操作体验与智能化水平，2027年有望实现市场放量。
长期发展规划：聚焦高端制造，审慎外延扩张，强化核心壁垒
未来，康斯特将持续聚焦高端校准测试仪器与 MEMS 传感器赛道，坚持高质量可持续发展。公司明确表示，将审慎推进国内传感器、仪表领域的产业并购，暂不布局消费级传感器市场，集中资源深耕工业高端领域。
同时，依托延庆智能仪表产业园的3个 “黑灯车间” 与高端传感器洁净车间，公司持续深化智能制造与数字化转型，通过精益生产降本增效，为规模化发展筑牢根基。凭借在高端校准仪器领域国内第一、全球前四的市场地位，以及核心传感器的自主研发能力，康斯特正加速从单一硬件供应商向 “智能检测解决方案服务商” 转型，助力工业领域测量精度与可靠性提升，夯实国产替代核心壁垒。
风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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