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Asahi Souken
6 月 22 日，河南鑫宇光科技股份有限公司在北交所上市申请正式获受理，成为 2026 年光通信无源器件赛道又一家冲击 A 股的企业。
在当前扎堆申报的长三角、珠三角专精特新企业中，这家扎根河南焦作县域的光通信器件厂商并不起眼，凭借着 AI 算力基建爆发的行业红利，以两年创造了近三倍的营收增速叩开资本市场大门。此外，公司同时拥有国家高新技术企业和工信部第三批专精特新“小巨人”企业双重认证。
成立于 2012 年的鑫宇科技，深耕光无源器件领域十四年，建成了从精密陶瓷、金属结构件到光隔离器、光组件的垂直一体化产线，国内具备光隔离器全流程自主制造能力的厂商之一。其产品广泛应用于数据中心、电信骨干网及接入网。
在光通信链路中，光有源器件负责“发光”与“收光”，而光无源器件则承担着连接、耦合、分路、隔离等关键功能，虽不产生光电转换，却是决定信号损耗与系统可靠性的基石。
鑫宇科技最具冲击力的看点，是其堪称陡峭且扎实的业绩反转曲线。
招股书数据显示，2023 年公司营收仅 1.52 亿元，归母净利润亏损 357.3 万元；2024 年营收上升至 2.59 亿元，净利润 3270 万元实现扭亏为盈；2025 年营收直接跃升至 5.08 亿元，同比增长 96%，归母净利润达到 8894 万元，同比增幅超 172%。两年时间，营收增长 234%，净利润从亏 300 多万到赚近 9000 万。
这组数据的背后，是 AI 算力建设浪潮对上游产业链的极致拉动。其中，公司主营的光隔离器、光纤接口组件、精密金属结构件，是高速光模块的核心无源元器件，800G、1.6T 光模块速率越高，对反射光的抑制要求越严苛，光隔离器量价齐升。
公司客户名单直接覆盖中际旭创、光迅科技、海信宽带、新易盛、Coherent 等全球 Top 级光模块厂商，产品配套英伟达、谷歌、亚马逊、微软及国内头部云厂商的数据中心基建。换言之，全球每新增一台 AI 算力服务器，其背后的高速光模块里，大概率就有一颗产自河南焦作的光隔离器。
本次 IPO，鑫宇科技拟募集资金 5.5 亿元，主要投向三大方向：光通信器件智能化生产基地建设项目、总部及研发中心建设项目、补充流动资金。
其中智能化生产基地项目将进一步扩大高速光隔离器、高密度光组件等高端产品的产能，匹配 800G、1.6T 光模块的迭代需求；研发中心则重点布局下一代 CPO(共封装光学)配套无源器件、6G 通信光器件以及激光雷达用光学组件等前沿方向，试图在行业技术迭代中保持卡位优势。
值得注意的是，2025 年 12 月，同样主营光无源器件的蘅东光登陆北交所，首日涨幅一度超 1000%，创下北交所新股涨幅纪录，其产品同样深度绑定北美云厂商与 AI 供应链。鑫宇科技若成功上市，将成为北交所第二家纯正的光无源器件标的。
尽管业绩增长迅猛，但鑫宇科技仍面临行业共性挑战。
一方面，光无源器件赛道中低端领域竞争激烈，价格战压力持续存在。
另一方面，高端光隔离器、集成光子器件的核心材料与工艺仍部分依赖进口，上游供应链安全存在不确定性。
从行业趋势看，随着 800G 光模块加速放量、1.6T 产品逐步导入，以及 CPO 技术路线的演进，光无源器件正朝着小型化、高密度、低损耗、高集成方向升级。能否持续跟上头部客户的技术迭代步伐，将决定鑫宇科技在行业中的市场地位。
浙公网安备 33010602000006号
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