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截至2026年7月中旬，多家网络安全领域上市公司陆续发布了2026年半年度业绩预告。从已披露情况来看，行业整体仍处于亏损状态，但分化趋势显著加剧——启明星辰与三六零实现扭亏为盈，中科创达保持高速增长，而电科网安、天融信、数字认证、山石网科则仍处于亏损区间，其中天融信亏损同比大幅扩大，数字认证和山石网科则呈现亏损收窄态势。各家企业业绩情况及变动原因整理如下：
中科创达(300496)
业绩情况：归母净利润盈利23,771.24万元至24,563.62万元(上年同期盈利15,847.50万元)，同比增长50%至55%；扣非净利润盈利21,808.59万元至23,171.63万元(上年同期盈利13,630.37万元)，同比增长60%至70%；营业收入同比增长预计超过30%。
变动原因：坚持全球化战略及AIOS战略，积极拓展全球业务，在多终端、多场景中持续深化AIOS技术应用。
三六零(601360)
业绩情况：归母净利润盈利约1.8亿元至2.6亿元(上年同期亏损2.82亿元)，实现扭亏为盈；扣非净利润盈利约1.3亿元至1.9亿元(上年同期亏损2.97亿元)。
变动原因：持续迭代全线互联网产品，通过功能升级与精细化运营提升用户体验，驱动互联网产品业务营收增长，毛利水平同步提升；主动调整产品推广策略、优化资源配置，市场推广费用同比下降。
启明星辰(002439)
业绩情况：营业收入121,000万元至126,000万元，同比增长6.84%至11.25%；归母净利润盈利2,600万元至3,800万元(上年同期亏损9,335.00万元)，实现扭亏为盈，同比增长127.85%至140.71%；扣非净利润盈利5,500万元至6,700万元(上年同期亏损16,395.49万元)，同比增长133.55%至140.86%。经营性现金流净流入同比增长约140%，资金保有量约46.3亿元。
变动原因：收入端——与中国移动协同深化，云安全、专线卫士等重点方向全面增长；新产品加速变现(安全大模型+多智能体架构、“天关·零信任+”方案等)，新动能增速领先；党政、金融、运营商、能源等重点行业基本盘稳固。利润端——收入增长叠加精细化管理，三费合计同比下降，实现“增收+降本”双轮驱动。公司首次实现上半年经营性现金流净额为正且大幅增长。
数字认证(300579)
业绩情况：归母净利润亏损4,000万元至5,000万元(上年同期亏损9,035.23万元)，亏损收窄约44.7%至55.7%；扣非净利润亏损4,100万元至5,100万元(上年同期亏损9,708.08万元)。
变动原因：持续聚焦网络安全业务主航道，积极开拓行业市场，营业收入同比有所增长；主动调整业务内部结构，毛利率同比提升；加强费用预算管控，降本增效取得一定成效。非经常性损益影响约100万元(政府补助)。
天融信(002212)
业绩情况：归母净利润亏损24,000万元至29,000万元(上年同期亏损6,469.35万元)，亏损同比扩大271%至348%；扣非净利润亏损25,500万元至30,500万元(上年同期亏损7,657.78万元)。
变动原因：传统网络安全产品需求复苏不及预期，新方向产品形成规模尚需时日，营业收入阶段性承压；原材料价格上涨导致毛利率同比下降；期间费用虽持续减少但未能抵消上述不利影响。公司同时表示持续布局AI安全等新兴业务赛道，长期有望形成新的增长支撑。
山石网科(688030)
业绩情况：营业收入44,500万元至45,500万元，同比增长约6.76%至9.16%；归母净利润亏损1,800万元至2,600万元(上年同期亏损7,655.72万元)，亏损大幅收窄66.04%至76.49%；扣非净利润亏损2,100万元至2,900万元(上年同期亏损7,659.38万元)。
变动原因：ASIC安全产品正式推向市场，快速切入国产替代赛道，成为拉动经营改善的核心驱动力；海内外市场同步开拓(国内把握国产替代政策红利，海外业务维持高速增长)；业务结构向高毛利品类优化，综合毛利率稳中有升；精细化运营落地，期间费用同比下降。公司二季度单季已实现扭亏，商机储备充足，下半年持续修复可期。
电科网安(002268)
业绩情况：归母净利润亏损16,000万元至17,200万元(上年同期亏损17,366.00万元)，亏损基本持平略有收窄；扣非净利润亏损17,000万元至18,200万元(上年同期亏损18,578.26万元)。
变动原因：密码业务在党政、能源等关键信息基础设施市场部分细分领域实现增长；网络安全业务在军工、交通等行业取得一定成效；数据安全业务方面，面向央企总部的整体解决方案实现项目落地，党政数据治理试点同步拓展。公司未披露导致亏损的具体量化因素。
小结：网络安全领域的三个核心信号
综观上述七家网络安全企业的半年度业绩，可以提炼出以下三个核心信号：
其一，盈利拐点已至，但“K型分化”加剧。 启明星辰与三六零双双实现扭亏为盈，中科创达延续50%以上的高增长，标志着部分头部企业已率先走出行业低谷。然而天融信亏损同比扩大逾三倍、电科网安仍处深度亏损区间，表明行业并非整体回暖，而是呈现“强者恒强、弱者承压”的K型分化格局。启明星辰的扭亏得益于中国移动协同效应、新产品放量以及精细化管理三重因素的共振；三六零的扭亏则源于互联网产品的精细化运营与推广费用的主动压降——路径虽异，但均指向经营质量的系统性提升，而不仅仅是外部环境的改善。
其二，产品结构升级与国产替代成为亏损收窄的核心驱动力。 山石网科是这一逻辑的典型样本——ASIC安全产品正式推向市场，快速切入国产替代赛道，推动二季度单季实现扭亏，上半年整体亏损收窄66%至76%。与之对照，天融信则因传统产品需求复苏不及预期、新方向产品尚未形成规模而陷入“青黄不接”的困境。能否在国产替代窗口期推出具备竞争力的高毛利产品，正在成为网络安全企业分化的关键分水岭。
其三，费用管控与经营效率成为穿越周期的“必修课”。 数字认证通过降本增效实现亏损收窄逾50%；山石网科将考核体系从收入导向调整为毛利导向，期间费用同比下降；启明星辰三费合计同比下降并首次实现上半年经营性现金流净额为正。在行业需求整体承压的背景下，“向内要效率”已成为所有企业的共同选择，而现金流质量的改善则是衡量经营健康度的核心标尺——启明星辰资金保有量达46.3亿元，为其战略投入提供了充足弹药。
网络安全是智慧城市的“守门人”，其行业景气度与数字经济的发展深度绑定。 短期来看，传统安全产品需求复苏的节奏仍存在不确定性；但从中长期视角，随着AI安全、数据安全、云安全、算网融合安全等新兴赛道的持续扩容，以及国产替代进程的加速推进，具备技术储备、产品创新能力和生态协同优势的企业有望在行业调整期中率先迎来业绩与估值的双重修复。我们将持续关注该领域各家企业下半年的订单落地与盈利改善进展。
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